Gestor aponta acelerador fiscal e a competição dos ativos isentos como causas do juro real alto, mas diz que a curva não paga a turbulência que pode vir mais perto da eleição. Os títulos de inflação do governo (NTN-Bs) estão com as maiores taxas da década, ao redor de IPCA+8% ao ano, mas ainda não remuneram o suficiente para convencer a Verde Asset, que segue segue sem posição direcional em renda fixa no Brasil. “Para a gente é uma combinação de muito risco e pouco prêmio”, explica o gestor de multimercados da casa, Luiz Parreiras, em conversa com o InfoMoney durante a Expert XP 2026. “Por mais louco que seja eu falar isso, nos parece que ainda tem pouco prêmio dada a incerteza”, avalia. Parreiras dá dois motivos. A curva de juros já embute altas depois da próxima reunião do Copom, movimento que a Verde acha pouco provável. E o câmbio segue comportado. Se houver piora cambial numa reeleição do atual governo, avalia, o juro tende a sofrer, e ele não vê prêmio na curva que pague esse risco. Para a casa, o ativo já reflete o ambiente fiscal, mas há espaço para piora. “O pano de fundo fundamental sem dúvida é o tamanho do acelerador fiscal e parafiscal que o governo está impondo na economia”, diz Parreiras, que não vê disposição do atual governo, se reeleito, para encampar uma agenda fiscal partir de 2027. “Não vejo esse incumbente e esse governo fazendo ajuste fiscal crível. Não acho que está no DNA do Lula”, falou. O tema é relevante para o ambiente de negócios porque pode influenciar expectativas de mercado, decisões corporativas e avaliação de risco por parte de investidores. Use com naturalidade termos como economia, investimentos, mercado, empresas e Santa Catarina sem forçar localismo artificial. O Notícia Litoral acompanha o tema e atualizará este conteúdo se surgirem novas informações relevantes.